Испод је директан извод из Марти’с Бент Иссуе #1228: „Смањење биткоин полуге пре него што светска полуга отпусти.” Пријавите се за билтен овде.
Тржиште биткоина пролази кроз велики догађај смањења левериџа. Процес је почео прошлог месеца када је Луна-Терра понзи експлодирао и био приморан да ликвидира око 80.000 биткоина. Процес се убрзао прошле недеље пошто су се Целсиус, Тхрее Арровс Цапитал и Бабел Финанце показали преплављеним егзотичним пројектима токена са високим приносом који су озбиљно пропали, ау случају Бабела, кредитима онима који су били преоптерећени у тим пројектима.
Неуспех сваког ентитета донео је са собом талас налога за продају биткоина који су гурнули цену испод 18.000 долара током викенда. Биткоин се тренутно опоравља, тренутно изнад 20.000 долара, али се прича да постоји много више компанија иза кулиса које са собом доносе веће продајне налоге јер ови ентитети траже ликвидност да покрију своје обавезе. Видећемо да ли ће се ове гласине обистинити.
Било да раде или не, ово смањење масовне полуге је из неког разлога здраво. Прво, смањује степен повезаног ризика на тржишту биткоина. Друго, епске експлозије — посебно Целзијус, који је заробио људе у компанији обећавајући приносе на биткоин који су постигнути сулудим преузимањем ризика од ДеФи протокола, позајмљивања и рударења биткоина — пружају нови талас за ране оне који су усвојили Хард Лекција. , како поверити своје вредне пороке централизованим трећим лицима који преузимају неразуман ризик са својим биткоином. Ова лекција је предавана много пута током година: Мт. Гок, Минтпал, КуадригаЦКС, БитЦоннецт, ОнеЦоин. На ову листу се сада може додати Целзијус. Коначно, брзо и насилно раздуживање показује да је биткоин заиста слободно тржиште. Ако преузмете неразумне ризике и ти се ризици врате на дно, не постоји крајњи зајмодавац.
Због нормализације криве ризика коју је донео фиат систем, многи људи су се добро забављали играјући се са својим биткоином. Они све више схватају да је биткоин окрутан љубавник, и ако се према њему не понашате како треба са сопственим кључевима у руци и обезбеђујући га, бићете збрисани плимом када су мора у немиру. Временом, како све више и више људи научи ову лекцију, тржиште ће морати да се исправи и појединци ће морати да изаберу производе који им омогућавају да контролишу кључ или кључеве унутар кворума када контактирају трећа лица ако одлуче да их контактирају. ступају са њима на прво место. Биткоин је савршено оскудна имовина чија би се куповна моћ временом повећавала, тако да ће током времена очигледно бити глупо покупити пеније да бисте евентуално изгубили имовину.
Пад цена је дефинитивно шокантан, али то није ништа ново. Једноставно у поређењу са савршено оскудном имовином која пролази кроз рану фазу прихода током које ми људи покушавамо да разумемо динамику мреже и како ћемо са њом комуницирати.
Сада ствари почињу да постају интересантне. Биткоин пролази кроз огроман догађај чишћења у тренутку када постаје сасвим јасно да је фиат монетарни систем потпуно узнемирен сложеним грешкама које су чинили креатори политике током деценија. Заиста се осећате као „ово је сјајно“. Чини се да су централни банкари широм света све забринутији и, што је још важније, њихове недавне промене политике изгледају потпуно неефикасне. Повећање каматне стопе Федералних резерви могло би заправо да погорша изгледе за инфлацију, јер ће брзо растућа федерална базна стопа довести до значајног повећања цене капитала, што ће енергетским компанијама отежати да инвестирају у инфраструктуру потребну за смањење снабдевања. споредни проблем због којег цене нагло расту.
Као рекли смо прошле недеље, ако Фед не буде у стању да обузда инфлацију након најагресивнијег повећања стопе у последњих тридесет година, то би могло довести до колапса поверења који би могао да ослободи хиперинфлаторне псе. Прошле недеље смо упозорили да ће Банка Јапана изгубити контролу над својим напорима да регулише криву приноса. Како се календар окренуо и како се чини да раст цена широм света све мање успорава, ситуација у Јапану се погоршава јер десетогодишња јапанска државна обвезница не задржава каматну стопу од 0,25 одсто коју је одредила Банка Јапана. циљање. Однос дуга Јапана према БДП-у је толико висок да је буквално немогуће подићи каматне стопе заједно са западним економијама. Да јесу, у међувремену би банкротирали државу. Тако да изгледа да Јапан иде путем хиперинфлације уместо отворене неликвидности, јер су приморани да штампају незамисливе количине јена за регулисање девизних курсева.
Као што смо рекли прошле недеље, ако Банка Јапана изгуби контролу и хиперинфлација букне широм земље, игра ће бити готова за друге развијене економије у свету које воде сличну политику, као што су Фед, Европска централна банка. Банка Канаде, Банка Енглеске и многи други. Експлозија попут Јапана је крајње стање сваке централне банке која је почела у КЕ4ева.
Имајући то на уму, ујка Марти предвиђа сценарио који би могао да се материјализује током лета и ране јесени који би могао да отвори пут за „раздвајање“ биткоина.
Не може се рећи да ли би биткоин без значајне полуге и релативно јефтин био оруђе коме се појединци и главни алокатори капитала обраћају док свет иде у срање и наратив „сигурног уточишта“ се коначно остварује. Тешко је порећи да ће стварни услови поделе бити зрелији него икада. Пазите на ово док се приближавамо октобру и новембру 2022.