• Закон о одговорним финансијским иновацијама могао би да пружи регулаторну јасноћу коју су инвеститори тражили
  • Према садашњем предлогу, биткоин и етар би вероватно били означени као роба, док би се већина алтцоина сматрала хартијама од вредности.

Генерално, институције са плавим чиповима су принуђене да чекају по страни када је у питању улазак на крипто тржишта. Не постоји глобални консензус о регулаторном оквиру или правилима игре која пружају неопходну јасноћу за велику институцију за распоређивање капитала.

На срећу, видимо знакове да се ово мења.

Амерички сенатори Лумис и Гилибранд представили су нацрт закона који би обезбедио регулаторну јасноћу коју инвеститори очекују. Закон о одговорним финансијским иновацијама дефинисао би неколико криптографских концепата као што су паметни уговор, дигитална имовина и виртуелна валута. Што је најважније, закон би неке криптовалуте класификовао као робу, а друге као хартије од вредности.

Према садашњем предлогу, биткоин и етер, који чине огромну већину капитализације крипто тржишта, вероватно би били означени као роба, док би се многи други новчићи сматрали хартијама од вредности. Како се регулатори широм света разликују по питању класификације, овај предлог закона би могао да игра важну улогу у решавању спора. Када оквир буде успостављен, он би регулаторима обезбедио основну основу, олакшавајући другим нацијама да реплицирају, уместо да почну са празним платном.

Глобално крипто регулаторно окружење

Гледајући широм света, не постоји јасан договор о томе како регулисати криптографију. Нације имају широк спектар – од прављења биткоина као легалног средства плаћања до покушаја да се криптовалуте трајно забране, и све између.

Централноамеричка држава Ел Салвадор прогласила је биткоин легалним средством плаћања у септембру 2021. године, а Централноафричка Република је следила само годину дана касније. Прихватањем биткоина, ове нације се надају да ће подстаћи иновације, подстаћи туризам и оснажити своје становништво које нема банку.

У Сједињеним Државама, мутне регулационе воде постепено се чисте. Пореска управа је 2014. класификовала криптовалуте као некретнине и од тада је било релативно мало прописа. То укључује Јединицу за борбу против финансијских злочина или ФИНЦЕН, импозантан нова правила прикупљања података за размену. Бајденов закон о инфраструктури је такође укључивао одредбу класификује берзе као брокерешто их подвргава обавези пријављивања и регистрације против прања новца и финансирања тероризма (БПН/БПФТ).

Држава Њујорк је недавно увела делимичну забрану експлоатације рударства, док су Вајоминг, Флорида и Тексас постали блажи, а Тексас тренутно има прибл. 14% укупне америчке хеш стопе биткоина.

А сада, са новим законодавством на хоризонту, дуго очекивана регулаторна јасноћа могла би постати доступна.

Луммис-Гиллибранд и ЦФТЦ решење

Као што је поменуто, Комисија за трговину робним фјучерсима, или ЦФТЦ, вероватно ће добити регулаторна овлашћења над већином капитализације крипто тржишта ако се усвоји Закон о одговорним финансијским иновацијама. О последицама овога разговарали смо са Дејвидом Мерсером, генералним директором компаније ЛМАКС групаоператор ЛМАКС Дигиталводећа институционална берза криптовалута:

„Чињеница да је ово двостраначки предлог је позитиван и важан корак напред за читаву глобалну крипто заједницу. Добро осмишљен оквир реномираног регулатора ће подржати институционализацију и раст крипто тржишта, које је тренутно отежано оффсхоре природом трговања и регулације. Ово је доказ да креатори политике озбиљно схватају криптовалуте.

Што се тиче дебате ЦФТЦ-а против СЕЦ-а, ЛМАКС група је чврсто агностична:

„Иако немамо чврсто мишљење о конкретном регулатору, добра је вест да глобално признати ‘неострвни’ регулатори разматрају како да регулишу ову нову класу имовине.

Да ли је криптовалута роба, сигурност или валута?

Законодавци који стоје иза закона Луммис-Гиллибранд класификују биткоин као робу јер не постоји централно управљачко тело или тим који стоји иза његовог снабдевања и мреже. Потенцијал профита биткоина није везан за „напоре других“, што значи да може пропасти Ховеи тест, искључујући га као колатерал. Много је теже направити кућиште слично другим новчићима.

Класификација биткоина као робе пружила би неопходну регулаторну јасноћу. Ипак, неки тврде да ЦФТЦ нема иста овлашћења регулаторног надзора као СЕЦ, што отежава регулаторима да сузбију превару и превару.

Огромна већина алтцоина ће се вероватно квалификовати као хартије од вредности јер већина њих прође Хоуи тест који СЕЦ користи да утврди да ли је нешто хартија од вредности или не. Хауијев тест има четири главне метрике:

  • Улагање новца
  • У заједничком подухвату
  • Људи га купују надајући се профиту
  • Потенцијал зараде долази од напора других

Насупрот томе, Мерцер каже да ЛМАКС Гроуп има другачији поглед на биткоин.

„БТЦ је валута, док Етхереум и други блок ланци првог нивоа, као што је Литецоин, могу потпасти под окриље хартија од вредности или робе; Токенизована или инвестициона ДеФи економија може изгледати као хартија од вредности, али је такође разнолика по природи, тако да се неки могу разликовати у погледу права и приноса које демонстрирају.”

Које нације треба да постигну регулаторни консензус

Ако би северноамеричке и европске нације могле да постигну сличан споразум о крипто регулацији, то би могло бити катализатор за улазак значајних количина капитала у свемир. Друге велике економије као што су БРИКС и друге у Јужној Америци, Азији и Африци могу лако да следе.

Или, алтернативно, могуће је да све више и више нација може прихватити биткоин као законско средство плаћања, избегавајући потребу за регулацијом, барем што се највеће светске криптовалуте тиче.

Давид Мерцер је имао ово да каже о овој ствари:

„На крају, наш став је да би ЦФТЦ или други истакнути глобални регулатори били одлични управитељи и надзорници ове нове класе имовине и да би донели већу стабилност и интегритет структури крипто тржишта. Верујемо да нема потребе за новим регулаторним телом и да се сви производи и учесници могу широко сместити у постојећи оквир.

Почетни оквир који су осмислили угледни регулатори даје кредибилитет криптовалуте и само помаже у институционализацији тржишта.

Крипто и ДеФи прелазе широк пресек традиционалних финансија и вероватно сви регулатори, СЕЦ, ЦФТЦ и Фед, морају да створе дугорочни оквир.

Овај садржај је спонзорисан ЛМАКС.


Добијајте најбоље крипто податке и статистику дана у пријемно сандуче сваке ноћи. Пријавите се за Блоцкворкс-ов бесплатни билтен Сада.


  • Бриан Ниблеи

    Брајан је слободни писац који покрива криптовалуте од 2017. Његов рад се појавио у публикацијама као што су МСН Монеи, Блоцкцхаин.Невс, Робинхоод Леарн, СоФи Леарн, Дасх.орг и још много тога. Брајан такође доприноси инвестиционим билтенима компаније Ницоиа Ресеарцх, анализирајући залихе технологије, залихе канабиса и криптовалуте.

Leave a Reply

Your email address will not be published.